季節性需求將推高油價

中國證券報

　　瑞銀財富管理在最新發布的報告中表示，季節性需求上升已經為油價走高搭好了舞臺。該機構建議做多石油，目標價為60美元/桶。

　　報告認為，5月25日石油輸出國組織(歐佩克)在維也納舉行的第172次會議結果并不令人意外，歐佩克及其伙伴國決定將去年在維也納達成的減產協議再延長9個月。由于減產協議延長已廣為市場所預期，因此油價一開始的負面反應只能用市場預期過高來解釋。值得注意的是，在這個廣為預期的決定做出之前，油價已上漲10%。該協議為沙特和俄羅斯石油產量設置了上限，應該有助于原油市場保持供不應求的局面，促使居高不下的石油庫存在下半年加速下降。

　　報告指出，盡管減產協議延期消息公布后，油價的初始反應是下跌，但該機構認為隨著未來幾周石油庫存加速下降，油價將上漲。過去五年來，在第一季、第三季度之間的季節性石油需求增幅在170萬桶左右。美國頁巖油產量增加仍是看多石油后市面臨的一大風險，其他風險還包括減產協議未得到嚴格執行、歐佩克自己提升產量等。然而，短期來看，瑞銀財富管理認為歐佩克及其伙伴國在大幅減少市場供給方面已經做得夠好。未來這個趨勢將更明顯，并將推動油價升向60美元/桶，因此建議做多原油。